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中君融资租赁(深圳)有限公司

金融租赁5年扩容 资产暴涨到近万亿

发布时间:2017-08-21 浏览次数:633

  短短五年,中国的金融租赁业突然变得开朗活泼,不复往日的低调。

  改变从政策的放闸开始。

  2007年3月,银监会颁布了《金融租赁公司管理办法》,允许我国商业银行投资设立金融租赁公司。当年末,银行系金融租赁公司便开始出现在公众的视野。

  背靠银行,银行系金融租赁公司从2008年初的资产规模还不足300亿元,到今年二季度末,这个数字已经爆涨到9021.66亿元,增长了30倍,成为资本市场中不可忽视的一支力量。

  究竟金融租赁公司在这几年发生着怎样的故事?记者专访国银、民生、光大三家金融租赁公司的负责人,听听他们的讲述。

  国银租赁 趟深水区

  从世界范围来看,全球近三分之一的固定资产投资是通过租赁方式完成的。但在中国,它多少还保持了几年舶来品的神秘。

  在2001年以前,中国的航空租赁市场基本是外资的天下。后来,深圳金融租赁公司在飞机租赁方面成功破局。再后来,这家1984年便已成立的公司引起了国家开发银行的注意,最终在其基础上获得重组增资,于是国银租赁诞生了。

  “正因此,我们对行业的认识会更深刻。”国银租赁总裁于顺明对记者说:作为国内最早开展飞机租赁业务的公司,国银租赁充分利用先发优势,迅速做大。目前机队已达到150架,分布在20个国家和地区的37家航空公司,飞机租赁资产余额约400亿元人民币。

  规模之外,飞机租赁业务还带来一个最大的隐形好处:它能让国银租赁的业务保持健康的结构。国银租赁总裁于顺明:因为其飞机租赁业务大部分属于经营租赁,经营租赁是目前制约经营租赁业务发展的主要因素是税收问题。按现行税收政策,经营租赁的计税基数为租金总额。如果像融资租赁那样以租赁收益为计税基数,也就是租金总收入扣除资产买入价格,一定会极大地促进经营租赁的发展。融资租赁发展的较高级阶段:对承租人而言,经营租赁可有效解决贷款以及其他融资渠道解决不了的问题,如租赁的资产不计提折旧、不改变其资产负债率,具有规避资产贬值风险、节约资产管理成本、优化财务结构等优点。

  然而对出租人来说,经营租赁回报率高但风险很大,因为租赁资产计入其固定资产,需计提折旧,承担残值风险,而且对租赁物的选择要求高,要求租赁标的物保值性和通用性强、易处置,对风险控制和资产管理能力也有更高层级的要求。

  尽管经营性租赁是租赁行业的深水区,这水却也不得不趟。

  金融租赁公司如果仅开展单一的融资租赁业务,仅仅相当于担任往来于银行和实体经济间搬运资金的“二道贩子”,在资金来源和成本等方面根本无法与银行竞争。

  业务结构的转型促使国银租赁的组织形态随之而变。在事业部制模式的改革上,航空事业部也成为其第一个试点。推进事业部制模式是国银租赁今后一段时期业务机构设置的方向,“慢慢还会在船舶、车辆、工程机械逐步增设事业部,成熟一个推一个。”

  事业部改革也仅仅是第一步。国银租赁未来,国银租赁的品牌下很可能会汇聚多家细分行业的子公司。

  “只要未来团队建设、风控、效益各方面条件成熟了,成立专业子公司的愿望一定会实现。”于顺明对国银租赁的发展充满信心。

  民生租赁 已能独立生存了

  从来自中国银行业协会金融租赁委员会的数据显示:在2013年上半年,无论是总资产、营业收入还是净利润,成立于2008年的民生金融租赁都稳居金融租赁行业企业的前三。

  “这五年主要是在探路。”民生金融租赁总裁周巍却告诉记者,起初筹备期时,税收发票都不知道跟哪开去,就因为行业实在太小了。“财政部、税务总局那么大的职能部门,不能专门为一个小行业弄个政策出来。”

  业绩之外,是对行业的责任感帮助民生租赁赢得了更多的认可。“最后工商海关税务都跑了一圈,路还是税务都跑了一圈,路还是顺了。很多都是超顺了。很多都是超出一个个体的事,但你必须去做,否则就会拖下去。”

  好在第一批银行系金融租赁的老总们基本来自银行,他们带来了高素质的团队、资本金和银行的影响力。同时,随着政府重视,租赁的社会认知度也在不断提高。

  解决了生存问题,就要开始想自己走哪条路。

  “我们不会变成民生贷款公司。哪个行业都可以成为银行的服务对象,而租赁却不同,做得再大也要记住自己是个产品公司。”在周巍看来,专业化就等于竞争力,这是租赁公司最重要的商业模式和盈利的前提条件。

  与银行贷款的风险评判方式不同,比起企业的信用等级和抵押物,租赁物本身的价值才是风险控制的关键。换句话说,出租人必须对融资租赁的设备相当了解才能玩得转。所以,租赁业不会变成银行一样什么都干的“巨头”,专业化是一种必然的趋势。

  “今后,单独一家租赁公司经营的行业肯定会越来越少,但它在某一特定产品上会拥有很大的市场份额。”周巍如此描述未来的租赁市场格局。专业化发展算是行业内公司共同需要攻克的难题,毕竟在金融租赁业的风险管理、业务特征、商业模式都与银行不一样,如果用商业银行的经营规则去监管租赁,那行业就没有发展前途了。所以我们现在也在推动这方面的立法。另外,国际化也是租赁业必须走的道路,尽快打通其间瓶颈对我国经济的发展是非常有好处的。租赁公司的总资产中,经营租赁资产的平均占比尚不到20%。与业界不同的是,民生金融租赁还给自己额外选了一条辛苦的道路。

  有金融租赁业人士对记者表示,希望政策能放开银行系租赁公司母行对子公司的授信限制,更充分地发挥母行资金来源的优势。但周巍却告诉记者:“作为银行系租赁公司,我们不那么依赖民生银行,没有拿母行一分钱。”

  基于民生文化公司必须在市场的环境里独立生存发展,无论是融资还是业务、风控,全部通过自己的专业团队去完成。另外,为了避免流动性风险,民生金融租赁从开业起就引入中长期资金匹配概念,尽管这需牺牲部分当前收益。目前公司的中长期资金占比居银行系租赁公司最高。

  市场化独立发展给团队带来的压力可想而知,不过周巍对此似乎并不担心,他甚至还主动提起了最近金融从业人士唯恐避之不及的“钱荒”,“6月公司面临上百亿的还本付息,我们轻松应对,说明民生租赁已经具备了独立的生存能力。”

  光大租赁 可复制更重要

  巨大的舵和地球仪在这间木质结构的会议室里十分显眼,仔细看,还会找到几架战斗机的模型。这些元素给人一种错觉——这里更像是一艘大船的驾驶室。

  记者把这种感觉告诉光大金融租赁总裁潘明忠,他哈哈大笑:“这是总行的旧办公楼,我们为了降低成本,都没怎么装修——舵和飞机模型,都是客户送的。”

  光大金融租赁的注册资本金确实不多,仅相当于国银租赁的十分之一。它的经营重点也并非飞机和船舶。远离这些业务,而选择以工程机械设备为本,固然有对资本金和行业行情的考虑,更因为其他方面的优势太显而易见:光大金融租赁的母公司光大银行,在工程机械按揭方面占据了50%以上的市场份额。

  这家成立于2010年的金融租赁公司,经历了比同业更短的摸索期。在潘明忠看来,光大金融租赁从开始便心无旁骛:“就是靠做工程机械起家的,品牌在总行那边形成了,我们跟着沾光。”

  企业有多种选择,可以向总行申请估和接受,交易才能活跃起来。否则没有后面配套的设备流通的市场,直租业务很难快速发展。离开这个租赁的本源,租赁就变成融资了,对公贷款,也可以选择按揭或租赁。这就对于整个工程机械的产品链形成了完整的组合。从银行角度看,围绕不同客户的不同需求,都有合适的产品。工程机械设备的直租业务,一度占到其全部业务的40%以上。

  不过,潘明忠也承认,最近几年来工程机械行业有点萎缩,这个比例近来有所下降。

  “宏观形势随时在变化,业务的配比也随时在调整。为了专业化是不是应该百分之百都做工程机械呢?显然不是这样。而具体的业务比例多少算合适,若完全仰赖模型来配置,也要面对很大的风险。”

  潘明忠认为,专业化不等于只做一个行业,而是针对某个产品的业务人员、操作流程、管理方法的专业性。“产品不能复制,但模式可以复制出来。我们正在重点培育新能源汽车行业,已经在接触具体项目了。”

  即使不做飞机、船舶等大型设备的租赁,金融租赁行业也仍是典型的资金密集型行业,光大租赁难道没有这个压力?

  “光大金融租赁的留存收益就能支持公司可持续发展,不需要再增加资本金。我们的净资产在这几年已经增长了近一倍。”潘明忠说,由于金融租赁公司没有存款,负债大多是主动负债,流动性相对比银行可控很多。

  何况,从整个行业看,租赁行业的发展空间还是很大的,公司之间的竞争大于合作。


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